天齐锂业发布业绩预告：前三季度预计净利 51 亿至 60 亿元，同比增超 27 倍

一句话结论

天齐锂业预计 2026 年前三季度归母净利润 51 至 60 亿元，同比增幅超 2734%，主业价格回升叠加联营公司收益增厚利润。

关键要点

• 2026 年前三季度（1 月至 9 月）预计归母净利润为 51 亿元至 60 亿元，同比增长 2734.97% 至 3235.26%，上年同期基数为 1.8 亿元。
• 扣除非经常性损益后的净利润预计为 50.3 亿元至 59.3 亿元，同比增长 6957.09% 至 8219.79%，上年同期基数仅为 7127.58 万元。
• 基本每股收益预计达到 3 元至 3.53 元，相较于上年同期的 0.11 元，单股盈利水平提升近 30 倍。
• 业绩增长核心驱动力为主营锂产品（碳酸锂、氢氧化锂等）销售均价同比上升，以及重要联营公司 SQM 业绩大幅增长带来的投资收益增厚。
• 该数据为财务部门初步测算结果，未经审计，且因 SQM 财报披露滞后，最终投资收益可能存在调整空间。

背景与事实

2026 年 10 月 20 日，全球主要锂企天齐锂业（Tianqi Lithium）发布 2026 年第三季度业绩预告。公告显示，公司 2026 年前三季度（2026 年 1 月至 2026 年 9 月）预计实现归属于上市公司股东的净利润区间为 51 亿元至 60 亿元。这一预测值相较于上年同期的 1.8 亿元，意味着净利润同比增幅高达 2734.97% 至 3235.26%，创下近年来的历史新高。在剔除投资收益、资产处置等非经常性损益后，公司预计扣非净利润为 50.3 亿元至 59.3 亿元，同比增长幅度更大，达到 6957.09% 至 8219.79%。基本每股收益也随之从上年同期的 0.11 元大幅跃升至 3 元至 3.53 元。

天齐锂业是以锂为核心的新能源材料企业，其业务链条覆盖硬岩型锂矿资源开发、锂精矿生产及销售，以及碳酸锂、氢氧化锂、金属锂等锂化工产品的生产与销售。公告指出，本次业绩大幅回暖主要归因于两大因素。首先，受益于全球新能源产业的持续扩张与下游需求增长，公司主要锂产品的销售均价较上年同期均出现明显增长，直接带动了营业收入的大幅上升。其次，公司持有重要股权的联营公司南美锂业（SQM）在 2026 年前三季度业绩预计同比大幅增长，天齐锂业据此确认的对 SQM 的投资收益也较上年同期大幅增长，进一步增厚了公司的整体利润水平。

尽管业绩预告展现了强劲的反弹势头，但官方公告同时强调了数据的不确定性。本次业绩预告是天齐锂业财务部门基于初步测算得出的结果，尚未经过外部审计机构的审计，最终确认数据将以公司后续正式披露的《2026 年第三季度报告》为准。特别需要指出的是，由于联营公司 SQM 披露季度财务报告的时间通常晚于天齐锂业的业绩预告时间，本次预估的 SQM 投资收益与最终实际数据之间可能存在差异。公司表示将后续根据实际情况，依据相关会计准则对披露数据进行相应调整。

影响分析

对于中文开发者、产业链从业者及投资者而言，天齐锂业这一超预期的业绩预告释放了明确的产业链景气度信号。扣非净利润近 7000% 的增速表明，上游锂资源的盈利能力并非仅依赖金融工具或资产处置，而是源于实打实的主营业务现金流改善。这意味着碳酸锂、氢氧化锂等核心电解液原料价格已在市场底部完成反转，具备持续的回升动能。对于下游电池制造商及整车企业，上游利润的暴增可能意味着采购成本的重新定价压力，需要重新评估 2026 年全年的供应链成本预算。

同时，对 SQM 投资收益的依赖提示了行业利润结构的复杂化。天齐锂业利润中很大一部分来自财务投资而非纯实业销售，这在分析其 ROE（净资产收益率）时需注意区分。对于关注 ESG（环境、社会和公司治理）与供应链安全的从业者，SQM 在南美阿塔卡马盐田的锂提浓业务表现成为关键变量。若 SQM 业绩因地缘政治或政策变动受影响，天齐锂业的利润弹性将大打折扣。因此，在评估新能源材料供应链稳定性时，不能仅看中国本土产能，必须纳入全球主要矿端资源的财务表现。

适用边界

上述业绩分析基于“新能源需求持续增长”及“锂价维持高位”的宏观假设。若全球电动车销量增速放缓，或光伏、储能装机不及预期，导致锂需求端收缩，当前的高利润可能无法持续，高基数效应将在 2027 年显现。此外，该结论不适用于短期投机决策，因为业绩预告未经审计，且 SQM 财报滞后可能引发数据修正，存在短期波动风险。对于未持有 SQM 股权或不受其供应链直接约束的非锂材料相关企业，此业绩预告对业务影响的传导链路较长，不宜直接套用至其成本结构分析中。

孤本观察

扣非净利增速远超净利增速（6957% vs 2734%），暗示上年同期存在巨额非经常性损益拖累或本期非经常项极少，主业造血能力修复程度比表面净利增速更为剧烈。

来源：IT之家